فك تشفير Tabcorp- الفصل لتعظيم القيمة والتوسع العالمي

في مارس الماضي، بحثت المراجعة عددًا من الخيارات الهيكلية وخيارات الملكية لشركة تابكورب لإنشاء قيمة أكبر للمساهمين، بما في ذلك إمكانية بيع أعمال المراهنات والإعلام التابعة لها.

في ذلك الوقت، قالت الشركة إن عددًا من المقترحات غير المرغوب فيها قد قُدمت للقسم، لكنها جادلت بأن أياً من هذه المقترحات لم يمثل القيمة الحقيقية للقسم.

سينتج عن الانفصال عملان تجاريان؛ Lotteries and KenoCo، الذي يغطي جميع عمليات اليانصيب في تابكورب في جميع أنحاء أستراليا، بينما سيستضيف Wagering and GamingCo خدمات المراهنات والإعلام والألعاب للمشغل.

وقالت تابكورب إن الاندماج سيسمح للمساهمين بتقييم كل من الشركات على أساس مستقل، بالإضافة إلى تمكين Wagering and GamingCo من متابعة فرص التوسع الدولية.

وقال المشغل إن كلا الشركتين ستتمتعان بميزانيات عمومية قوية وتستفيدان أيضاً من الإدارة المركزة وهياكل رأس المال المثالية، وزيادة الحجم والتنويع، وملف تعريف تشغيلي أكثر تركيزًا، والوصول إلى مستثمرين جدد والقدرة على المشاركة في نشاط الاندماج والاستحواذ المستقبلي.

سيشرف رئيس مجلس إدارة تابكورب ستيفن جريج ومجلس إدارة الشركة الحالي على الاندماج، بينما سيبقى ديفيد أتينبورو في منصب العضو المنتدب والرئيس التنفيذي حتى اكتمال العملية.

كان من المقرر أن يتنحى أتينبورو عن منصبه في تابكورب في النصف الأول من هذا العام، ولكن مع عدم توقع اكتمال الاندماج حتى يونيو 2022، رهناً بالموافقات التنظيمية ذات الصلة، سيبقى مع الشركة في الوقت الحالي.

تشير التقديرات الأولية إلى أن عملية الاندماج ستتكبد ما بين 225 مليون دولار أسترالي (122.3 مليون جنيه إسترليني / 142.7 مليون يورو / 169.3 مليون دولار أمريكي) و 275 مليون دولار في تكاليف فصل لمرة واحدة، بالإضافة إلى حوالي 40 مليون دولار إلى 45 مليون دولار في تكاليف إضافية مستمرة.

قال جريج: "لقد تم وضع الأساس لـ Lotteries and KenoCo و Wagering and GamingCo لتحقيق النمو طويل الأجل". "لقد أدى تكامل Tabcorp و Tatts إلى إعداد الشركتين للاستفادة من الحجم والتنويع المعززين.

ومن المتوقع أن تكون الشركتان رائدتين في الأسواق الخاصة بهما، مما يخلق تجارب رائعة لملايين العملاء. وسوف يعتمدان على تراثهما ويتقاسمان فوائد نجاحهما التجاري مع الحكومات وصناعة السباقات والأماكن المرخصة وبائعي الصحف وشركاء التجزئة والتجارية الآخرين".

قرار المضي قدماً في عملية الاندماج يعني أن تابكورب ستحتفظ بأعمال المراهنات والإعلام التي كانت تدرس بيعها كجزء من عملية المراجعة الاستراتيجية. وقد اجتذب هذا في البداية العديد من العطاءات من عدد من الأطراف، بما في ذلك Entain و Apollo Global Management و BetMakers Technology Group.

قدمت Entain عرضاً بقيمة 3.50 مليار دولار لشراء قسم المراهنات والإعلام، بينما عرضت Apollo 4.00 مليار دولار للاستحواذ على الشركة، بالإضافة إلى قطاع خدمات الألعاب. كما قدمت BetMakers اقتراحاً بقيمة 4.00 مليار دولار لذراع المراهنات والإعلام.

قالت تابكورب إنها تعاملت مع جميع الأطراف المهتمة فيما يتعلق بالعروض لكنها خلصت إلى أن الاندماج هو المسار "الأمثل والأكثر يقيناً" لتعظيم قيمة كلتا الشركتين لمساهميها.

ومع ذلك، أشارت إلى أنها ستظل منفتحة على المشاركة المستقبلية مع مقدمي العطاءات بشأن أي مقترحات من شأنها أن تحقق "قيمة كافية ويقين" للمساهمين.

في حالة BetMakers، قالت Tabcorp إنها ستواصل المناقشات مع المورد فيما يتعلق بالفرص التجارية المحتملة في الأسواق الدولية - وهو بيان رحب به الرئيس التنفيذي لشركة BetMakers Todd Buckingham.

قال باكنغهام: "بعد تلقي توضيح من Tabcorp بشأن المدير المخطط لأعمال المراهنات والإعلام، ستواصل BetMakers المناقشات مع Tabcorp بشأن الفرص الدولية، ونعتقد أن هذه الفرص لديها القدرة على أن تكون كبيرة".

لا تزال BetMakers مقتنعة تماماً بأن فرص الشركة في الولايات القضائية المنظمة للمراهنات، ولا سيما أستراليا والولايات المتحدة، هي أولوية واضحة وسنواصل استكشاف جميع الفرص التي يمكن أن تسرع أو تستفيد من هذا الأساس."

أكملت BetMakers الشهر الماضي الاستحواذ على أعمال السباقات والحقائب الرقمية من Sportech. تغطي الصفقة أصول Sportech للسباق والحقائب الرقمية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا، بما في ذلك أعمال Americas Tote، التي توفر حلول المراهنة والأجهزة والخدمات التشغيلية لأكثر من 200 مضمار سباق وكازينو وأماكن مراهنة.

قالت تابكورب في فبراير إنه على الرغم من الإبلاغ عن انخفاض سنوي في الإيرادات وصافي الربح القانوني في النصف الأول من عامها المالي، إلا أنها شهدت تعافياً قوياً من تأثير جائحة فيروس كورونا المستجد (Covid-19).

بلغ إجمالي الإيرادات للأشهر الستة المنتهية في 31 ديسمبر 2020 2.87 مليار دولار أسترالي، بانخفاض قدره 1.5٪ عن 2.91 مليار دولار في الفترة نفسها من عام 2019.

انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) قبل البنود الهامة بنسبة 6.2٪ إلى 560.0 مليون دولار، بينما بعد حساب الاستهلاك والإهلاك، انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والبنود الهامة بنسبة 7.9٪ إلى 372.0 مليون دولار.

أنهت تابكورب النصف الأول من العام بصافي ربح قانوني قدره 185.0 مليون دولار بعد الضرائب والبنود الهامة، بانخفاض قدره 7.0٪ عن 199.0 مليون دولار في النصف الأول من 2019-20.